蕭玉本是金太宗子、左丞相完顏宗本的門客，與他交往甚厚。為人圓滑，處世乖巧，被薦舉入朝，為尚書省令史。海陵王完顏亮弒殺金熙宗篡位後，天德二年（1150年），蕭玉為迎合海陵王誅殺太宗諸子之意，從秘書監蕭裕構誣完顏宗本謀反，致使太宗子孫死七十餘人，絕後，他誣陷完顏宗本等聚眾謀反，得到完顏亮寵信，又賞賜給蕭玉豪華的住宅，並將完顏宗本的一些家產撥給蕭玉。自尚書省譯史擢升禮部尚書加特進，數月後又升為參知政事。次年，授猛安，其子尚公主。貞元元年（1153年），蕭玉又接替了張浩的職務，任尚書右丞。貞元二年（1154年），拜平章政事。正隆元年（1156年），任尚書右丞相，被封為陳國公。五年（1160年），以司徒判大宗正事兼御史大夫，封吳國公。隨完顏亮伐南宋，留南京治省事。金世宗即位，降為奉國上將軍，放歸田裡，奪去所賜家產。後複為孟州防禦使。終因獲罪解職。